7月9日，信达证券601059）发布一篇轮胎行业的研究报告，报告指出，需求平稳，海运费有松动迹象。
美国市场：美国汽车零部件及轮胎店销售额依然维持同比高增长趋势，汽柴油消费量半岛BD体育、汽车销量相对稳定，总体来看轮胎下游需求比较稳定。2024年5月，美国汽车零部件及轮胎店零售额为123.55亿美元，同比上涨5.87%。2024年6月，美国汽油消费量为920.48万桶/天，同比下降1.43%；柴油消费量为371.93万桶/天，同比上涨0.57%；美国汽车销量为134.41万辆，同比下降2.98%。 美国进口市场：2024年5月，美国进口PCR数量为1676.47万条，环比下降2.79%，同比上涨3.00%；美国进口TBR数量154.59万条，环比下降19.04%，同比上涨20.38%。我们认为，海运波动对美国2022-2023年的进口量造成了扰动（先累库、后去库），2023年下半年以来美国进口需求已恢复至正常节奏；2024年以来美国月度进口量均处于历史同期较高水平，美国轮胎需求依然稳健。 中国市场：半钢胎需求良好，开工率仍在高位；全钢胎需求相对一般，国内物流运输市场景气度略有下滑，开工率同环比略有下滑。5月，中国小客车胎对外出口26.69万吨，同比增加7.93%；中国卡客车胎对外出口38.77万吨，同比减少3.59%。6月半岛BD体育，中国重卡销量约为7.40万辆，同比下降14.45%；中国物流业景气指数为51.60%，环比减少0.20pct，同比减少0.10pct；全钢胎开工率58.35%，同比减少2.09pct；半钢胎开工率78.65%，同比增加8.29pct。 原材料：橡胶上涨、炭黑下跌，6月原材料价格指数有所上涨。6月轮胎原材料价格指数为173.24，环比上涨1.28%，同比上涨12.35%。其中，天然橡胶均价14848元/吨，环比上涨4.73%，同比上涨24.86%；丁苯橡胶均价15299元/吨，环比上涨13.22%，同比上涨36.40%；炭黑均价8069元/吨，环比下降7.33%，同比下降2.79%。 2024年以来海运费受到红海危机等影响有所上涨，但7月初部分航线海运费已经有所松动，我们认为本轮海运费难有2021年的涨势。2024年6月，波罗的海全球集装箱运价指数（FBX）均值为4281.67点，环比上涨38.12%，同比上涨215.20%。据壹航运微信公众号，进入7月的第一周，全球航运市场标志性航线（亚洲-北美西岸）运费已经开始出现松动，全球第一大集装箱班轮公司地中海航运7月4日宣布撤销原涨价计划，韩国森罗商船（SMLINE）、ONE、中远和东方海外等多家船公司近日宣布下降运费。我们认为，6月海运费虽然仍有所上涨，但本轮海运费在海外需求、海运运力等方面与2021年的情况仍有差异，难有2021年的涨势，目前涨幅对轮胎行业的影响较小。 行业动态：USITC确定泰国TBR轮胎进口关税听证会日期。6月18日，美国国际贸易委员会（USITC）在一份声明中表示，审查从泰国进口的卡车和客车子午线（TBR）轮胎反倾销税的听证会定于10月9日举行，将是调查主题的“最后阶段”，然后才能做出最终决定。此次听证会的核心在于重新评估美国商务部5月份所确定的初步反倾销税该案已对泰国轮胎制造商包括普利司通泰国公司等，设定了2.35%的税率，只有浦林成山泰国公司唯一一家免于关税申报。美国对泰TBR反倾销调查源于美国钢铁工人联合会（USW）2023年10月提交的一份请愿书。该请愿书中，USW声称从泰国进口的TBR轮胎存在高达47.8%的倾销幅度。（来自世界橡胶展微信公众号） 风险因素：宏观经济不景气导致需求下降的风险；原材料成本上涨或产品价格下降的风险；经济扩张政策不及预期的风险 重点标的：赛轮轮胎601058）、通用股份601500）
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